招行溢价发行国内首单信用卡循环结构ABS
近日，招行“和信”系列第二期信用卡汽车分期证券化在银行间债券市场簿记发行。本期项目实现了循环购买、溢价发行、全成本投资者付费等多项探索实践，是国内首单循环购买且完全出表的信用卡ABS。
本期发行规模为52.74亿，其中，优先A-1档、优先A-2档和优先A-3档信用评级均为AAA，金额分别为2亿元、12亿元和31.8亿元，期限分别为1.08年、1.37年和1.52年，发行利率分别为3.7%、3.75%、3.95%;优先B档信用评级为AA，金额为2.12亿元，期限为2.12年，发行利率为4.1%。
发行说明书显示，本期证券设置了循环购买机制，循环期为一年。在循环期内，特殊目的载体(SPV)可用回款按一定标准持续购买资产入池，从而保持资产池规模的相对稳定。相对于静态池，动态池有助于提高投资者的资金使用效率，也能提高银行发起人的资产周转效率。据悉，本期项目通过交易结构和条款设计，一次性交割和后续持续购买的资产均符合会计准则有关终止确认的要求，可以完全下表，实现了资产真实出售和破产隔离，成为国内首单循环购买且完全出表的信用卡ABS。
同时，本期次级档证券首次采用了5%的溢价发行，发行交割金额为证券票面金额的105%。据有关人士分析，对于基础资产收益率较高的资产类别，采用溢价发行能够兼顾发起机构和市场投资者双方的利益。另外，项目各项成本均采用了投资者付费模式，有助于发挥市场约束机制，对降低证券化成本也具有重要意义。
据内部人士透露，招行对资产证券化市场的布局较早，确立了市场化、品牌化和国际化的长期策略。在资产选择方面，招行已经是国内证券化品种最全的发起银行，出于对公司贷款需求减弱的预期，为坚持市场化发行和质量管理机制，从去年下半年开始，招行阶段性暂停了公司贷款证券化项目(CLO)，专注于深耕零售资产证券化市场。今年以来，招行先后注册了“和信”、“和家”、“和享”三个系列共1100亿元零售资产证券化发行额度，“和”品牌已全面覆盖了注册制各类零售资产。在国际化方面，招行上半年率先引入了海外RQFII资金参与境内ABS投资，同时积极探索资产证券化海外发行。未来，双向跨境证券化将成为招行全球海外司库运作体系的一个重要组成部分，扮演更为重要的角色。
招商银行最新相关动态介绍:
近日，招商银行荣获国际权威财经媒体《The Asset》(财资)颁发的“中国最佳新兴交易银行”大奖，这是中国商业银行首度在交易银行领域获此殊荣，充分体现出招行交易银行战略路径获得了国际权威媒体的高度认可。
荣誉榜
|
财资(The Asset)
|
中国最佳新兴交易银行
|
2015
|
|
亚洲货币(Asia Money)
|
中国本土最佳现金管理银行
|
|
《上海证券报》
|
2014年“金理财”最佳贸易融资银行奖
|
|
财资(The Asset)
|
中国最佳财资及营运资本管理（中小型企业）
|
|
中国最佳解决方案（跨境现金池项目）
|
亚洲银行家
（The Asian Banker）
|
亚太区最佳供应链金融管理（供应链金融项目）
|
|
中国最佳现金管理项目
|
|
中国最佳现金管理银行(SME)
|
|
中国银行业协会
|
最佳特色贸易金融银行
|
|
贸易金融
|
最佳交易银行、最佳供应链金融银行
|
|
亚洲货币(Asia Money)
|
中国本土最佳现金管理银行
|
2014
|
|
财资(Asset)
|
中国最佳现金管理银行
|
|
上海证券报
|
最佳现金管理银行
|
|
贸易金融
|
最佳现金管理银行
|
|
亚洲货币(Asia Money)
|
中国本土最佳现金管理银行
|
2013
|
|
财资(Asset)
|
中国最佳现金管理银行
|
|
银行家
|
中国最佳现金管理银行
|
|
财资(Asset)
|
最佳现金管理银行
|
|
中国经营报
|
2013卓越竞争力现金管理银行
|
|
经济观察报
|
中国卓越金融奖•年度卓越现金管理银行
|
|
财资(Asset)
|
中国最佳现金管理银行
|
2012
|
|
亚洲货币(Asia Money)
|
中国本土最佳现金管理银行
|
|
中国经营报
|
2012卓越竞争力现金管理银行
|
|
经济观察报
|
2012年度卓越现金管理银行
|
|
财资(Asset)
|
2012最佳现金管理银行
|
|
上海证券报
|
2012年度最佳现金管理银行
|
|
东方财富网
|
2012年度最佳现金管理银行
|
|
亚洲货币(Asia Money)
|
中国本土最佳现金管理银行
|
2011
|
|
财资(Asset)
|
2011最佳现金管理银行
|
|
现金管理行业杰出贡献奖
|
|
欧洲金融
|
2011最佳现金及流动性管理奖
|
|
中国经营报
|
2011卓越竞争力现金管理银行
|
|
经济观察报
|
中国最佳现金管理银行
|
|
网易金融论坛
|
最佳现金管理银行
|
|
亚洲货币(Asia Money)
|
中国本土最佳现金管理银行
|
2010
|
|
经济观察报
|
中国最佳现金管理银行
|
|
银联信
|
最佳现金管理银行——创新之星
|
|
首席财务官
|
最佳技术创新现金管理奖
|
|
中国经营报
|
2010卓越竞争力现金管理银行
|
|
中国经营报
|
2009卓越竞争力现金管理银行
|
2009
|
|
经济观察报
|
中国最佳现金管理银行
|
|
首席财务官
|
中国最佳现金管理银行
|
|
金融界
|
2009年网上银行最具客户忠诚度
|
|
2009年最佳现金管理
|
|
2009年电子银行最佳品牌
|
|
中国电子金融产业联盟
|
中国最受用户喜爱的网上银行
|
|
中国电子金融企业三十强
|
|
亚洲货币(Asia Money)
|
中国本土最佳现金管理银行
|
2008
|
|
经济观察报
|
中国最佳网上银行
|
|
亚洲货币
|
中国本土最佳现金管理银行
|
2007
|
|
首席财务官
|
最佳网上银行
|
|
亚洲货币(Asia Money)
|
中国本土最佳现金管理银行
|
2006
|
|
亚洲货币(Asia Money)
|
中国本土最佳现金管理银行
|
2005
|
创新历程
招行不断强化客户导向，以客户为中心，提高市场快速反应能力。以“流程化、行业化、标准化”为目标，提升战略意义新产品的量产能力，持续增强创新能力，以重点产品研发构建核心竞争优势。以下为招行现金管理创新历程：
|
1997年
|
国内第一家推出网上企业银行
|
|
2003年
|
国内首创网上信用证
|
|
2005年
|
国内第一张真正意义的电子化票据、国内第一个外币现金池
|
|
2007年
|
同业中第一个推出跨银行现金管理平台（CBS）
|
|
2009年
|
电子商业汇票（ECD）首批上线并开办国内第一笔业务、第一家推出跨行直联的“超级网银”
|
|
2010年
|
推出C+全球现金管理服务，并首家研制推出企业手机银行
|
|
2011年
|
在业内率先推出具有智能化、个性化的智能现金池服务，引领企业进入全面财富管理新时代
|
|
2012年
|
推出小企业现金管理服务体系，涵括小企业便捷融资、小企业商务交易、小企业供应链金融、 小企业现金增值等服务模块。创新了公私账户一网通、小企业网贷易、小企业收款通、记账 管理产品，凸显了招行在小企业现金管理业务领域的努力与成效宝、企业手机银行等十余项小 企业现金
|
|
2013年
|
全新研发和推出住房公积金资金管理系统CBS，招行CBS 系统在交通部、各地海关及公积金 中心等战略客户处得到成功应用
|
|
2014年
|
依托小企业E家平台，推出“E+账户”投资理财业务，确立了招行在互联网金融领域的 领先优势
|
|
2015年
|
聚焦结算业务“互联网化、移动化、远程化”的发展趋势，通过创新推出行业首创的公司金融 O2O闭环支付产品“移动支票”
|
来源：招商银行
|
